复制泡泡玛特神话？名创优品称正评估旗下潮玩品牌TOP TOY分拆上市可能性

名创优品回应旗下(qíxià)TOP TOY分拆上市传闻。 6月6日，名创优品集团（NYSE：MNSO，HKEX：9896）发布公告指出(zhǐchū)，公司注意(zhùyì)到若干媒体报道，称本公司可能计划分拆本公司特定业务独立上市。公司正在(zhèngzài)对以“TOP TOY”品牌运营的潮流玩具(wánjù)业务潜在分拆上市的可能性进行初步评估，以期优化股东价值(jiàzhí)。拟议计划尚属初步阶段，是否会推进(tuījìn)取决于包括市场条件在内(zàinèi)的诸多因素。无法保证该拟议计划的时间、上市地点或其他细节。股东及潜在投资者在买卖本公司股份时应审慎行事。 上海南京路TOP TOY旗舰店。视觉中国(zhōngguó) 图 近日(jìnrì)，有消息称，名(míng)创优(chuàngyōu)品已聘请摩根大通和瑞银，安排分拆其子公司TOP TOY在香港进行首次公开招股。早在今年3月，也曾传出名创优品正考虑分拆TOP TOY在香港上市(shàngshì)，预计募资约3亿美元。 今年3月，TOP TOY曾举行战略升级发布会，当时，TOP TOY CEO孙元文向澎湃新闻记者介绍(jièshào)：“TOP TOY在名创优品集团是一个(yígè)独立的(de)自主品牌，我们从设计研发、IP到供应链的管理，包括开店、运营(yùnyíng)管理都是独立的。关于未来(wèilái)的发展，我们希望未来5年不低于55%的年复合率增长，这(zhè)也是我们的一个大的方向。” 对于上市消息(xiāoxī)，孙元文未作出回应。 在上述发布会上，TOP TOY宣布基于本土市场深耕以及东南亚海外试点成果(chéngguǒ)，启动全球化战略升级。在TOP TOY公布的未来(wèilái)五年规划里，海外销售预计占比突破50%，门店布局超过40个国家(guójiā)(guójiā)，产品销售超过150个国家，其中中国IP占比计划(jìhuà)达到50%以上。 5月23日，名创优品集团公布2025年(nián)第一季度财务报告，总营收为(wèi)44.3亿元，同比增长19%，符合预期；期内利润为4.16亿元，同比下降(xiàjiàng)(xiàjiàng)28.52%，名创优品在财报中解释，倘若不包括2025年1月发行(fāxíng)的股票挂钩证券有关(yǒuguān)的其他开支和利息(lìxī)开支，以及与收购永辉超市股权的银行贷款有关的利息开支，当期利润应为5.62亿元；名创优品调整后净利润为5.872亿元，同比下降4.8%，低于预估的6.613亿元。 一季度，名创优品的毛利率(máolìlǜ)为44.2%，较去年同期上升0.8%，录得过往第一季度的最高毛利率水平。名创优品在(pǐnzài)财报中表示，毛利率的同比增长主要是由于两方面因素，一是名创优品品牌海外市场贡献的收入(shōurù)增加；二是由于收入组合转向盈利能力(nénglì)更高的产品，TOPTOY（名创优品旗下的潮(cháo)玩品牌）的毛利率有所(yǒusuǒ)提升。财报显示(xiǎnshì)，截至3月31日， TOP TOY门店数量280家，同比净新开120家门店。 相比之下，另一家(lìngyījiā)在港交所上市的(de)潮玩品牌的泡泡(pàopào)(pàopào)玛特（9992.HK）凭借爆款IP上演“股价超十倍(shíbèi)神话”，业绩节节升高。泡泡玛特2024年的营收是130.4亿元，同比增长(zēngzhǎng)106.9%，经调整净利润为34.0亿元，同比增长185.9%。2024年，泡泡玛特的毛利率为66.8%，相比2023年的61.3%提升了5.5个百分点，创下历史新高。 Wind数据显示(xiǎnshì)，泡泡玛特年迄今(qìjīn)涨幅为174.19%，名创优品年迄今跌幅为25.01%。 截至6月6日收盘(shōupán)，名创优品跌2.67%，报34.650港元(gǎngyuán)/股，总市值427.87亿港元。 澎湃(pēngpài)新闻记者 吴雨欣 (本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载(xiàzài)“澎湃新闻”APP)